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电子展丨英伟达400亿美元收购Arm，美国亮了黄牌
城市：
上海
关键词：
葡萄牙vs乌拉圭即时走地
新闻分类：
活动策划
日期：
2021-12-15 19:47:20
发布者：
2022世界杯欧洲入围名单 小李
浏览次数：
181
美国当地时间12月2日，FTC（美国联邦贸易委员会）发布声明，将对英伟达收购Arm提起行政诉讼，行政审判计划于2022年8月9日启动。2020年9月，英伟达宣布以400亿美元收购Arm，成为史上蕞大规模的半导体行业收购案。然而，该交易受到来自英国、欧盟、美国等国家和地区监管机构的质疑，其主要考量是能否保障芯片行业的竞争公平和创新动力。而针对该交易对于半导体产业利弊的探讨也在持续发酵。

是否“损害竞争”成英美欧监管机构关键考量

英伟达对于Arm的收购属于“纵向收购”，即产业链上下游企业之间的并购行为。通常来说，相比同类企业间的横向并购，纵向收购受到反垄断机构的阻力更小。可Arm公司对于芯片行业创新的重要性，还是引起了英、欧盟反垄断机构对于本并购案的高度重视。
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记者了解到，美国审查并购的程序法授权FTC和司法部反垄断部门对并购进行评估，并规定了对并购进行审查的时间。如果并购具有反竞争嫌疑，FTC和司法部有权提出异议。

本次FTC对于该交易提起行政诉讼，是出于保护公平竞争和技术创新的考量。

“联邦贸易委员会正在发起诉讼，阻止史上蕞大的半导体芯片并购案，以防止（并购形成的）芯片集团扼杀下一代技术的创新渠道。”联邦贸易委员会竞争局局长Holly Vedova说，“这项提议的交易将扭曲 Arm 在芯片市场的激励措施，并允许合并后的公司不公平地削弱英伟达的竞争对手。”

FTC认为，此次收购将损害三个全球市场的竞争，包括高级驾驶员辅助系统、DPU SmartNICs和面向云计算服务提供商的Arm 架构CPU。此次收购还可能通过消除 Arm 本来追求的创新来损害创新竞争，合并后的公司将缺乏动力开发或启s用被英伟达判定不利于自身的功能或创新，即便它们是有益（于行业）的。

“在英国、美国、欧盟三个司法管辖区，对交易进行反垄断审查和执法的目的都是为了维护公平竞争。”德恒律师事务所律师薛凯向《中国电子报》记者表示，“在美国，联邦贸易委员会是审查拟议收购是否涉及竞争问题的两个机构之一，另一个是司法部的反垄断部门。这两个机构将对拟议的收购提出质疑，并在某些情况下进行诉讼，蕞终要求采取重大补救措施，目的是维护公平竞争。对于维护竞争的含义，有很多解释的空间。”

在英国并购审查程序中，由CMA（英国竞争和市场管理局）界定并购是否已经或可能导致实质性的“削弱竞争”。如是，CMA将启动深入评估，即成立独立调查小组开启第二阶段审查。如果第二阶段调查认为并购构成实质性削弱竞争，CMA将采取必要的救济措施，包括禁止出售或剥离部分业务。

对于英伟达并购Arm，CMA已经开启第二阶段调查，证明CMA认为该收购案存在“削弱竞争”的可能。11月16日，英国数字、文化、媒体和体育大臣Nadine Dorries已下令以公共利益为由对英伟达收购Arm案件开展第二阶段调查。在第一阶段调查中，CMA认为该并购案件“增加了‘四个关键市场的竞争大幅减弱’的可能性，这四个市场是数据中心、物联网、汽车行业和游戏应用。”

“Arm 在全球技术供应链中占有独特的地位，我们必须确保充分考虑此次交易的影响。现在，CMA将向我报告竞争和国家安全方面的情况，并就后续步骤提供建议。”Nadine Dorries表示。

同样，欧委会开启了对于该交易的调查，并认为该交易可能导致市场选择减少、创新削弱以及半导体产品价格的上升。

“英伟达收购Arm有可能限制或减少Arm IP的可使用性，并在多个半导体应用市场产生扭曲效应。”欧盟竞争事务专员Margrethe Vestager表示。

薛凯向《中国电子报》记者指出，Arm公司总部设在英国，美国和欧盟均是其重要市场。如果没有以上司法管辖区的批准，预计收购会难以继续进行。

不过，如果双方同意进行资产剥离（即出售目标公司的大量资产，在本案中为Arm），FTC蕞终可能会同意批准该项交易。薛凯表示，2019年初，百时美施贵宝公司宣布将收购Celgene公司，交易标的达740亿美元。FTC在2019年末批准该交易，条件是以134亿美元剥离某些Celgene公司资产。这是美国反垄断机构有史以来关于公司兼并要求的蕞大的资产剥离。该交易已于2019年11月完成葡萄牙vs乌拉圭即时走地 。

芯片行业垄断还是数据中心架构的反垄断？

英伟达宣布收购Arm之后，业界主要的担忧集中在Arm开放许可模式和中立性的存续问题。Arm本身不生产和出售芯片，其盈利模式是通过设计指令集架构及相关IP出售给集成电路设计公司，收取授权费和专利费。赛迪顾问集成电路中心负责人滕冉向《中国电子报》记者表示，采用Arm架构的芯片广泛应用于智能手机、物联网设备、PC及服务器中。业界普遍担心，英伟达收购Arm后，Arm各项核心业务将面临丧失中立性和独立性的风险，或将对其他使用Arm架构的芯片设计企业造成威胁。对于英伟达来说，在目前市值不断冲高的背景下，以股票加现金的方式收购Arm无疑是非常划算并具有战略意义的。

而英伟达再三声明，该交易将有利于Arm本身和芯片行业的发展。

“随着我们进入FTC 流程的下一步，我们将继续努力证明该交易将有利于行业并促进竞争。”英伟达邮件回复《中国电子报》记者表示。

英伟达称，将投资Arm 的研发，加速其技术路线图的实现，并以促进竞争的方式扩展其产品组合，为Arm被许可人创造更多机会并扩展Arm生态系统。英伟达致力于保留 Arm 的开放授权模式，并确保其 IP可供当前和未来所有感兴趣的被许可人使用葡萄牙vs乌拉圭即时走地 。

英伟达全球副总裁郑义陶曾向《中国电子报》记者表示，英伟达并购Arm，将产生1+1＞2的互补效应，并为数据中心用户提供更多的架构选择。对于Arm来说，英伟达可以将其在GPU超算法研发等数据中心领域的研发成果和技术带给Arm。英伟达的GPU在PC以及数据中心方面具有优势，而Arm在移动CPU成果丰硕。从商业模式来看，Arm可以做IP授权，而英伟达自身不做IP授权。所以从产品和商业模式两方面来看都是互补的。对于半导体行业，英伟达与Arm结合后，将有机会打破X86架构在数据中心领域的垄断地位，为客户提供更多选择。

接下来，FTC将与欧盟、英国、日本和韩国的竞争管理机构密切合作，对收购案进行调查。而交易能否成功，还有待于各司法管辖区的评估。即便交易成功，英伟达与Arm能否推动Arm架构在数据中心领域的渗透和发展，也有待于市场的验证葡萄牙vs乌拉圭即时走地 。
作者：张心怡 姬晓婷 来源：中国电子报、电子信息产业网

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